10月7日,离岸人民币汇率创下9个月以来新低

10月1日,人民币正式入篮SDR。为期一个多月的人民币SDR行情眼看着就这样结束了。
为了让人民币顺利入篮,央妈没少费力气。这一个多月的人民币汇率表面上看起来波澜不惊,并没有多大惊扰,但是背地里央妈与空头的对战却是惊心动魄。9月19日,隔夜香港人民币同业拆借利率(CNH Hibor)甚至报到了23.68%,较9月15日的7.95%大幅飙升,创下2010年3月有数据以来的历史第二高值,仅次于今年1月12日的66.81%。
10月7日,人民币(离岸汇率)创下9个月以来新低。鉴于有数据显示中国外汇储备超预期下滑,香港离岸人民币兑美元在周五(10月7日)最高触及6.7182,为今年1月以来新低,让市场人士大跌眼镜。
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中国人民银行公布的数据显示,中国9月外汇储备下降了187.9亿美元至3.17万亿美元,降幅远大于《华尔街日报》经济学家预计的110亿美元。此前8月下降了158.9亿美元,为5月以来最大单月降幅。
野村证券(Nomura)中国首席经济学家赵扬称,中国外汇储备降幅扩大主要由于央行在9月份加大了维稳汇率操作,通过干预外汇市场,抛售美元来稳定人民币汇率,从而牺牲了一部分外汇储备。此外,十一长假之前,居民出境旅游换汇需求的季节性因素,也是原因之一。
澳洲国民银行高级市场策略师朱利安·皮威表示,当下周一中国大陆市场重新开放时,中国人民银行可能会再次维稳人民币汇率。同时,基于贸易的考量,在岸人民币与离岸人民币价差是允许在2%范围内的,中国央行和中国政府也在尝试尽可能缩小两者的差异。
北京时间10月5日凌晨,当中国投资者被深圳出台的“楼市新政”震惊的时候,黄金价格出现了大崩盘。image
(10月3日-5日三天纽约黄金价格走势图)

1盎司(大约31.1克)黄金的价格从1320美元开始高台跳水,连续击穿了1310、1300、1290、1280、1270等多个整数关口,最低见到了1268.6美元,跌幅超过3.3%,创下了2013年12月以来单日最大跌幅。在黄金带动下,白银的跌幅更惨,一度超过了7%。
世界到底发生了什么?一言以蔽之:对全球央行货币政策转向的担忧。
自2008年金融风暴以来,全球央行都在做两件事:印钞票、降息。有统计显示,自雷曼兄弟倒逼到今年8月,全球央行降息接近700次,可见力度之大、延续时间之长。
在这种宽松货币政策之下,全球主要货币的利率不断走低,在日本、欧元区甚至出现了负利率。中国也一度出现了实际上的负利率(一年期存款利率低于CPI)。低利率带来资产价格上升,比如股市上涨、房价上涨、债券价格上涨等等。有涨潮,必然有退潮。美国率先终止了QE,然后进入了加息周期。虽然美联储还没有“缩表”,但那也仅仅是时间问题。
在大家普遍期待日本、欧洲央行继续出台宽松政策时,却传来了他们可能逐步终止QQE、QE的传言。最近两天,国际财经领域最权威的“彭博”和“华尔街日报”都报道称,欧洲央行或在2017年3月QE购买计划结束前减码,将每月购债规模减少100亿欧元;目前欧洲央行每月购买800亿欧元企业和政府债券,此购债速度仍可能延长至2017年3月以后。随后,欧洲央行发言人表示:有关欧洲央行管委会已经讨论缩减QE规模的报道失实。就像欧洲央行行长德拉吉在上一次新闻发布会和欧洲议会听证会上所表明的那样,管委会尚未讨论过这些问题。
但市场永远倾向于相信“传言”,而不是“辟谣”。更何况,这传言是两大权威的财经媒体披露的。再加上美元在12月加息可能性越来越大,所以黄金等贵金属价格立刻出现了剧烈波动。与此同时,欧元相对美元的汇率上涨,而美元指数也显著走强。抓住一切机会制造价格波动,是机构投资者薅散户羊毛,获取利润的源泉。
在G20央行行长和财长成都会议之后,就有猜测认为,各国将统一行动,主要在结构性改革、财政政策上发力,货币政策可能正在接近极限。全球的流动性将很快出现逆转。
此次黄金价格的剧烈波动,就是对这一猜测的又一次市场反应。如果全球货币宽松走到尽头,那么利率将缓慢上升,全球的债券牛市也将终结。在很多人眼里,黄金就是一种没有利息的债券,所以暴跌是必然的。
到底该在何处安放我们的“钞票”?很多时候,选择远比努力重要:你把你的钱安放在何处,其实就基本决定了你未来的社会层级。这一条,过去20年成立,未来20年,依然成立。

来源:理财中国

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