2018年一季度，中资发起的海外并购交易（宣布、签约和交割状态）共计108宗，其中82宗披露了交易金额，披露金额合计216.36亿美元。交易宗数同比增长20.00%，披露交易金额同比增25.25%。随着2018年一系列规范和服务境外投资的监管政策的落地，中资海外并购呈现出稳步健康增长。

从并购目的地来看，一季度中资出海一共涉及全球33个国家和地区，其中美国位列第一，澳大利亚和英国分别位列第二位和第三位。美国依然是中资海外并购的第一目的地，中资赴美并购保持去年同期水平。

数据来源：晨哨并购

3月23日，美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资和技术获取。中美贸易摩擦带来的影响不单单体现在贸易方面，中资企业赴美投资并购也将面临更大阻力。近年来，中国企业对美国技术型企业的并购呈递增趋势，但并购旅途一直是不平坦的。

2018年以来，已经有6笔中资赴美并购案例走向终止。除博腾医药在贸易摩擦背景下自动终止并购美国生物CDMO资产外，剩余5笔并购案例的终止背后原因皆是由于遭到美国监管机构（CFIUS和美国证监会（SEC））否决（见下表）。

数据来源：晨哨并购

市场参与主体对重大政策变化的反应具有一定滞后性，加上并购是一个长期且复杂的交易过程，因此一季度数据受贸易战影响不大。

4月16日，美国商务部宣布将禁止美国企业向中兴通讯销售元器件。与此同时，英国国家网络安全中心也发出最新的建议，警告电信行业不要使用中兴的设备和服务。

美国延缓或阻止中国新兴产业发展步伐、维持美国高新技术产业的全球领导地位的野心显而易见。随着中美贸易摩擦的升级，中资在美国市场的并购，尤其是对高端科技类标的的并购将面临更多挑战。

来源：晨哨

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