海航清仓希尔顿股票浮盈约30% 旗下酒店版图生变

海航集团已经完成希尔顿酒店旗下最大一笔投资的退出。加上之前3月份售出的另外两家希尔顿上市公司股票,海航在希尔顿的项目中共计套现约85亿美元,与65亿美元的入手价相比,海航获得投资收益约20亿美元。


2016年10月海航集团与黑石集团签约,购得希尔顿集团约25%的股权,成为希尔顿集团单一最大股东(资料图片)

海航集团已经完全退出希尔顿酒店的投资。

4月24日,21世纪经济报道记者从美国证券交易所网站了解到,海航集团已经售出其拥有的8250万股Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT)股份。其中1650万股由HLT以约71美元/股的价格回购,剩余6600万股成交价为71.7美元/股,单HLT交易总价达59亿美元。

至此,海航集团已经完成希尔顿酒店旗下最大一笔投资的退出。加上之前3月份售出的另外两家希尔顿上市公司股票,海航在希尔顿的项目中共计套现约85亿美元,与65亿美元的入手价相比,海航获得投资收益约20亿美元。

不过,尽管一年就浮盈30%,但在出售希尔顿股权的过程中,海航并未获得与当前市值相匹配的投资回报——以HLT为例,其当前的股价在82.05美元左右,而HLT的回购价与“打包价”仅有71美元、71.7美元,属于折价甩卖。

事实上,海航今年以来处置资产方面动作频频,尤其在不动产及酒店管理领域,过去3个月内,海航先后传出出售所持西班牙NH Hotel Group股权、红狮酒店股份股权,据了解,其还撤出了南非和澳大利亚的一些酒店投资。资产甩卖之下,海航集团的酒店版图悄然生变。

清仓希尔顿股票

2016年10月,海航集团宣布从黑石集团购得希尔顿集团约25%的股权,交易总价约65亿美元,2017年初该项交易完成。

值得一提的是,这是海航集团海外并购交易中最大的一笔酒店业务投资,即使放在所有的海外并购项目中,这笔交易的规模也名列前茅——目前可考的项目中,Avolon以103.8亿美元并购同业CIT稍胜一筹。

海航收购后不久,希尔顿分拆业务,上市公司变成三家,分别为:Hilton Worldwide Holdings Inc.(HLT)、Park Hotels & Resorts(PK)和Hilton Grand Vacations Inc.(HGV),海航集团拥有它们各约25%股份。

不过,今年年初,海航宣布开始退出希尔顿投资,并与希尔顿旗下各公司及承销商签署了一系列协议。

21世纪经济报道记者从美国证券交易所官网了解到,退出希尔顿投资的计划主要包括两个部分,一是由希尔顿回购部分股票,二是海航委托承销商出售其全部剩余股份。目前,这些交易均基本完成。

交易所最新消息显示,目前希尔顿旗下三家公司全部完成了部分股权的回购,共计耗资约16亿美元;另外,海航出售的剩余部分的股票作价约68.68亿美元。两者合并,海航退出希尔顿投资共计套现约85亿美元。

若不考虑汇率因素,海航从这些交易中获利约20亿美元,一年内浮盈约30%,在一份新闻通稿中,海航称,HGV这一笔的浮盈高达90%。不过,在收购当时,即便是海航也未必料得到这样规模的收益,只是希望建立在希尔顿以及希尔顿分拆后企业的“长期战略投资”。

需要指出的是,海航并未以最理想的价格售出这些股票:三家公司除HGV外,出售单价均远低于当前的股价,对希尔顿和接盘方而言,都不失为一桩划算的买卖。

截至发稿,HLT股价为83.04美元,海航以73美元/股的价格,售出了6600万股HLT股,另有1650万股由HLT以70.9925美元/股的价格回购;PK股价为28.76美元,海航以25.75美元价格,售出了3965万股,另有1400万股由PK以24.8488美元/股的价格回购。

目前HGV的股价上升至44.42元,而回购价格为44.75美元/股,出售价格为46.25美元/股。

也就是说,除了HGV是以略高于当前股票价格抛售之外,其余两只的价格较当前股票均打了不小的折扣。其中,PK折价约10%,HLT折价约11%。

酒店版图生变

退出希尔顿的投资让海航集团下的酒店少了一个一线大牌。

在收购希尔顿之初,有分析指出,这笔交易让海航在酒店领域的投资直接进阶:在那之前,海航收购的酒店标的是美国和西班牙的区域酒店品牌红狮和NH Hotel,以及二线跨国酒店品牌卡尔森,而希尔顿则是一线酒店集团。

在海航航空旅游集团的介绍中,航旅集团致力于打造世界第一的酒店集团,现已形成了包括高端奢华酒店、商务酒店、度假酒店、快捷酒店、产权酒店等多元化资产组合和全球性网络,运营及投资国内外酒店8200余家、客房总量逾120万间。

不过这些酒店很大程度上都是投资控制,而非实际运营,海航也坦承,航旅集团实际运营管理酒店近1400家、客房总量约23万间。

据官网介绍,目前,海航全资拥有卡尔森酒店集团,旗下运营丽笙、丽筠、丽芮等八大品牌;成为希尔顿酒店集团、NH酒店集团第一大股东;参股红狮酒店集团、南非Tsogo Sun酒店集团;收购大溪地希尔顿酒店和瑞吉酒店;自创自营 “唐拉雅秀”这一“民族高端酒店”品牌。

但是,随着资产处置推进,海航旗下的酒店品牌毫无疑问越来越少。今年3月初,卡尔森瑞德酒店集团正式更名为“丽笙酒店集团”,彼时,瑞德酒店的高管在接受21世纪经济报道的采访时便坦言,作为下属企业,他无法掌握海航集团高层的决策计划,亦无法评价该公司的未来。

去年年底,海航集团首席执行官谭向东曾表示,海航正在考虑出售资产,以便符合国家的方针政策,政策不允许的坚决不投,以前可以投但现在不允许投的尽量退出,包括纽约、悉尼、香港等地的部分房地产资产。

今年以来,伴随着各房地产项目的转手出售,海航境外酒店股权出售的消息 也频频曝出。

今年1月份,有媒体称,海航集团有意出售所持西班牙NH Hotel Group的29.5%股权,已聘请机构进行价值评估;2月23日,海航又向美国证券交易所提交文件,拟出售其所持红狮酒店股份16%股权,价值约为3800万美元。

目前,这两笔交易尚没有新的进展。不过,据21世纪经济报道记者此前了解,海航还陆续出售了南非、澳大利亚的一些酒店投资,目前以控股的酒店经营为主。

据称,所出售的酒店股权多为持股量低于30%的财务投资行为,对于100%持股的酒店则另作安排,像丽笙酒店集团这种优质酒店资源,暂时还未放入海航境外投资清理目录中。

来源:21经济网

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